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Walter F. Parkes nació el 15 de abril de 1951 en Bakersfield, California. Asistió a la Universidad de Yale y se graduó cum laude en 1973. Realizó su primer proyecto cinematográfico The California Reich (1975), que se realizó en 1975. Conoció a Laurie MacDonald en 1982 y al año siguiente, escribió el guión de la película WarGames (1983) con Lawrence Lasker, de la que recibió una nominación al Oscar al Mejor Guión. El éxito llevó a un acuerdo con Paramount Pictures, sin que salieran películas. En 1985, produjo Volunteers (1985) con Richard Shepherd, y en 1987 se reunió con Lasker en la película Project X (1987), de la que Lasker se convirtió en socio a tiempo completo durante cuatro años. Ambos continúan su éxito con True Believer (1989), Awakenings (1990) y Sneakers (1992). Ambos intentaron firmar un acuerdo con Columbia cuando terminó su acuerdo con Paramount. Ambos produjeron el programa de televisión Eddie Dodd (1991) con Clyde Phillips. En 1991, tanto Lasker como Parkes se separaron, para que Parkes se asociara con MacDonald, quien dejó Columbia en el establecimiento de una compañía de producción, Aerial Pictures. Aerial tenía un contrato de dos años en Columbia Pictures, y se transfirió brevemente a 20th Century Fox en 1993. El único producto de Aerial fue un programa de televisión poco conocido Birdland (1994) para ABC. En 1993, Steven Spielberg se acercó a Parkes y MacDonald para que dirigieran Amblin Entertainment, cerrando así por completo Aerial Pictures. Supervisó la producción de Little Giants (1994), Twister (1996) y Men in Black (1997), la última de las cuales se originó en Aerial. En 1994, se contactó a Parkes y MacDonald para poner en marcha el estudio DreamWorks y se desempeñaron como codirectores de producción cinematográfica. Supervisó más de unas pocas películas durante su mandato, ocupando sus puestos como productor o productor ejecutivo, como The Peacemaker (1997), Deep Impact (1998), Gladiator (2000), The Ring (2002) y A Series of Unfortunate Events ( 2004). En 2005, mientras Parkes y MacDonald completaron la producción de algunas películas de DreamWorks como The Island (2005) y Just Like Heaven (2005), el dúo inició Parkes / MacDonald Productions con un contrato en DreamWorks. En ese momento, Parkes y MacDonald produjeron estos proyectos sobrantes originados por DreamWorks como The Lookout (2007) y The Kite Runner (2007), así como la adaptación de Tim Burton de Sweeney Todd: The Demon Barber of Fleet Street (2007), la película asiática. remake The Uninvited (2009) y la comedia Dinner for Schmucks (2010). En 2009, Parkes y MacDonald se asociaron con Image Nation y, en 2010, firmaron un contrato de televisión con NBCUniversal para producir sus programas de televisión. Las contribuciones del dúo fueron las dos entregas de Men in Black: Men in Black 3 (2012) y Men in Black: International (2019), la tercera entrega de la franquicia "Ring", Rings (2017) y proyectos originales como Flight (2012). y Keeping Up with the Joneses (2016), así como programas de televisión como Crossbones (2014) y The Slap (2015). En 2016, fue socio fundador y presidente del estudio de realidad virtual Dreamscape Immersive, con Kevin Wall, Caecila Charbonnier, Sylvian Chaugé y Ronald Menzel. Tanto Parkes como MacDonald estaban trabajando actualmente en proyectos futuros como "Gladiator 2" y "Barbie".